地方中小银行纷纷推出大额存单主打中短期产品

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　　近期，国有大行及多家股份制银行重启5年期大额存单，地方中小银行也同步密集上新大额存单。对比来看，中小银行的大额存单利率具备明显优势，但产品最长仅设置3年期，整体仍以中短期产品为主。

　　8月3日，上海华瑞银行通过微信公众号发布公告，限量发售大额存单，提示“额度有限，先到先得”。该行本次发行产品为3年期个人大额存单，起存金额20万元，年化利率1.90%。

　　同日，石泉农商银行发布微信推文，宣布大额存单重磅上线。其中一款产品为1年期，起存20万元，年化利率1.4%，认购时段为8月1日至9月30日。

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　　烟台银行亦于近期在官网披露4亿元大额存单发行公告，产品起购门槛20万元，期限仅1个月，年化利率1.2%。

　　《证券日报》记者梳理中国货币网数据发现，7月份以来，新疆银行、保定银行、金台农商银行、嘉祥农商银行、徐州农商银行、玉树农商银行、泰顺温银村镇银行等超十家地方银行陆续发布大额存单发行公告，部分银行更是年内首次发行该类产品。7月份新公告发行大额存单的银行数量、产品数量，均显著高于6月份。

　　天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示，国有大行主推5年期、中小银行聚焦3年期及以内大额存单，源于机构资产负债禀赋差异。国有大行信贷体量较大，中长期投放多、资产久期偏长，存款底盘厚、议价能力强，可承受五年期产品的付息压力。中小银行优质中长期资产有限，净息差承压，大规模发行五年期存单会挤压利润；而中短期负债更便于应对利率波动。中小银行主打1年期至3年期产品，既可满足本地储户配置需求，也规避长期负债利率风险，实现与国有大行错位竞争。

　　从四家国有大行相继重启5年期大额存单，到部分股份制银行同步跟进，再到地方中小银行密集上新，大额存单市场分化特征凸显。

　　曾刚表示，本轮银行集中发力大额存单，是稳存增存、资产负债管理及居民资产配置需求多重因素共同驱动。前期大量定期存款集中到期，资金存在跨机构分流压力，保本保息的大额存单成为银行承接到期资金、稳住存款基本盘的重要工具。国有大行、股份制银行重启5年期大额存单，以期限溢价锁定长期负债，匹配中长期信贷投放，缓解久期错配压力；地方中小银行则出于区域揽储竞争需要，维护本地高净值客群。资管新规出台后保本产品供给收缩，居民风险偏好下行，低风险存款需求上升，银行通过额度、起存门槛管控，在吸纳存款的同时，将整体负债成本约束在可承受区间。

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　　展望后续市场，大额存单发行的机构分化、期限差异化格局或将进一步延续。曾刚表示，国有大行试水长期大额存单、中小银行深耕中短期产品的错位格局，有较大概率走向常态化，同时也会跟随信贷环境、息差水平动态演化。往后看，上市城商行大规模常态化推出5年期大额存单的可能性不高，最多出现局部、阶段性小规模尝试。5年期大额存单属于阶段性负债调节工具，并不适配全部银行的经营模式。

　　素喜智研高级研究员苏筱芮对《证券日报》记者表示，中小银行应当充分发挥根植本土的客群优势，以存款为纽带联动财富、普惠等业务，推动行业由利率比拼向价值比拼转型升级。