
谁也没有想到,这一轮中东战火掀起的全球石油风暴,最后稳住油价的关键力量,不是欧佩克,不是美国,而是长期被西方当成全球最大原油抢购者的中国。中国稳住油价,救了特朗普一命投资配资入口,让他不会因为暴涨的油价和失控的通胀彻底垮台。
近期,美联社报道,美国智库专家接受采访时说出一句意想不到的话,说特朗普应当感谢中国,如果不是中国出手,国际原油价格早就冲破200美元一桶,美国本就脆弱的经济体系会被直接击穿。
这句话从美国智库笔下写出来,本身就是一件非常魔幻的事情,因为在过去几十年的能源叙事当中,剧本完全是反过来的,美国手握石油美元,掌控全球能源定价权,欧佩克负责调节产量,中国只是被动接受油价、高价买油的大买家,可这一次中东冲突打下来,整套旧叙事被彻底掀翻。

自从美伊战争开启,国际顶尖能源机构接连发布研报,一致给出悲观预测,一旦海峡封锁持续,国际原油价格将会冲向200美元一桶,而且当时华尔街主流判断,全球所有经济体里面,承受打击最重的一定是中国,理由很简单,中国是全球第一大原油进口国,原油对外依存度高,油价暴涨最先冲击中国制造业成本。
他们认为;中国会在高位疯狂抢油补库存,恐慌性采购会进一步推高油价,形成抢购、涨价、再抢购的死亡循环。
可真实发生的事情,完全跳出了所有人预判。中国非但没有进场高价抢油,反而主动压低原油进口规模,二季度原油进口直接跌到2016年以来最低水平,同时动用商业石油储备填补国内缺口,国内成品油市场保持平稳,工业生产没有受到剧烈冲击。
WTI原油价格在4月7日摸到本轮高点113美元,之后随着美伊打打停停反复震荡,7月初一度回落至68美元附近,近期再度反弹至108美元上下,200美元一桶这个华尔街最担心的极端行情,始终没有出现。这就是美国智库文章的核心事实基础,全球最大原油买家,在能源危机当中反向操作,直接摁住了全球原油需求端,阻断油价失控的链条。
有人可能觉得,自从页岩油革命后,美国不缺油了,油价怎么样和中东关系不大。这就是理解本轮能源变局最关键的一层,很多人只记住美国页岩油革命这个结论,却忽略了美国能源结构里面一个长期存在的结构性矛盾。
炒股杠杆开户美国页岩油大量产出的,是轻质低硫原油,但是墨西哥湾沿岸那一批美国核心大型炼油厂,建厂的时候就是按照重质高硫原油设计的,设备工艺适配重质原油,轻质页岩油单独送进去,根本发挥不出炼油厂的产能效益。

这就造成一个非常特殊的局面,美国一边向外出口大量轻质页岩油,一边仍然要持续进口重质原油,用来搭配本土炼油体系,美国国内成品油的成本,依然牢牢绑定国际原油价格。就算美国本土页岩油产量再涨,国际油价上涨,美国炼油厂想要拿到原油,照样要跟着国际油价走,国内汽油价格同步抬升,通胀压力立刻回来。
另外,全球原油是高度全球化定价的大宗商品,美国石油行业主体全部是私营企业,埃克森美孚、雪佛龙,还有海量中小型页岩油生产商,全部以企业利润为第一目标。油价走高的时候,私营油企的最优选择,就是把原油卖到出价最高的海外市场。

美国联邦政府没有权力强制命令这些私营企业,必须低价把原油留在国内供应本土市场,华尔街资本市场也不会允许企业放弃海外高收益订单,单纯去服务国内的通胀目标。
对比沙特这类国家,国家石油公司由主权掌控,可以根据国家战略主动增产减产,美国这套私营能源体系,天生缺少政府直接调节国内能源供给的抓手。
美国虽然增产页岩油,拿到了石油净出口国的身份,但是这套能源体系,并没有让美国摆脱国际油价波动的冲击,只是改变了美国在全球能源贸易当中的位置,不等于拿到能源定价的主动权。
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而这一轮真正改变全球石油供需博弈格局的,就是中国需求端的分量发生质变。本轮行情当中,中国对国际油价的影响力,已经超过欧佩克。这不是说欧佩克失去作用,而是全球能源市场的天平,从过去单纯供给主导,慢慢转向供给、需求两端同时具备强影响力的新格局。

再把视线拉回到美国这边,就能理解,为什么美国智库会说出,特朗普要感谢中国这句话。现在美国联邦国债总额突破40万亿美元,如果国际油价失控暴涨,会重新推高通胀,美联储就很难转向降息,只能继续维持高利率,高利率又进一步放大美债利息负担,形成恶性循环。
美国现在同时扛着中东军事消耗、巨额国债利息、通胀反弹三重压力,一旦油价冲上200美元,通胀重新抬头投资配资入口,美联储政策空间被锁死,美债市场会迎来新一轮剧烈震荡,美国经济承受的冲击,远远不止加油站油价上涨这么简单。也正是这个背景,美国智库才会判断,中国稳住全球原油需求,间接帮美国避开了一场巨大的经济风暴。
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