7月13日，早盘A股三大指数集体低开，板块分化特征凸显；能源板块逆市走出独立行情。截至10:52，“仅含24只煤油股”的能源ETF汇添富（159930）放量涨近1%，有望终结两连阴！资金面上，能源ETF汇添富（159930）近5个交易日有3日获得资金青睐，资金总计净流入超2000万元！
能源ETF汇添富（159930）标的指数成分股大多上涨，中国神华、陕西煤业涨近3%，中国石化涨超2%，中国石油、中国海油均涨超1%，中煤能源小幅上涨，下跌方面，潞安环能跌超3%，杰瑞股份、兖矿能源跌超2%。
【能源ETF汇添富（159930）标的指数前十大成分股】
截至10:52，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
正配配资消息面上，原油板块，中东核心航运通道地缘局势急剧恶化，美伊对峙加剧全球原油供应担忧，市场持续上调石油地缘风险溢价。美方此前向伊朗下达最后通牒，要求保障霍尔木兹海峡正常通航，否则将实施严厉制裁，该通牒出台背景为伊朗拒绝重启谈判并表态将实施报复，市场随即担忧原油供应中断、国际油价大幅上行；当前，布伦特原油持续价格已涨超4%。
当地时间7月12日凌晨伊朗伊斯兰海军对海峡内违规船只实施警告射击并逼停涉事船舶，伊方称航道混乱由外部非法干预引发，宣布临时关闭霍尔木兹海峡，美方未撤出区域前禁止所有船只通行，同时放出强硬表态，若遭受攻击将打击中东美方军事基地。
尽管伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，但美国海事报告称南部航道仍开放，不过航运面临严重威胁。此次局势升级已推动油价上涨，市场正重新评估地缘政治风险溢价，并担忧全球能源关键通道的长期供应稳定性。
煤炭板块，高温天气带动全社会用电需求爆发，7月10日，全国用电负荷今年以来首次创历史新高，最高达到15.18亿千瓦，较历史极值增加1000万千瓦。入夏以来南方区域电网、广东、广西、海南、宁夏、甘肃、福建、陕西等多省电网累计二十余次刷新用电负荷纪录，火电需求刚性走强。
业绩层面，7月10日陕西煤业发布半年业绩预告，公司预计2026年半年度归母净利润112.29亿元-116.87亿元，同比增长47%-53%，业绩增长主要受益于煤炭市场售价同比上行，叠加处置股票带来投资收益增厚利润。
当前能源市场呈现分化格局，原油受中东地缘冲突反复扰动呈现短期震荡行情，煤炭依靠夏季用电旺季支撑底部韧性，石油、煤炭赛道各自拥有独立驱动逻辑，细分领域蕴藏差异化投资机会！
【原油板块：美伊冲突反复拉扯，原油市场将如何演绎？】
当前，中东地缘局势再度升温，霍尔木兹海峡通行风险反复扰动全球原油供给预期，油价走出冲高回落走势，但短期波动难以改变行业中长期供需格局，油气上下游盈利支撑逻辑稳固。
光大证券指出，近期美方宣布终止美伊谅解备忘录并实施军事打击，伊朗表态或将封锁霍尔木兹海峡，全球原油核心运输通道风险升温，市场供给担忧快速推升布伦特、WTI原油单周涨幅分别达4.6%、4.5%；如果海峡通行权、伊核制裁等核心分歧短期无法落地，油价震荡上涨格局或将持续（来源：光大证券2026-07-12《石油加工行业原油周报：美伊战火重燃，油价震荡上涨》）。
一方面短期市场供需存在修复预期，光大证券认为IEA数据显示6月海峡通航恢复后全球原油供给大幅增长410万桶/日，三季度原油消费降幅较二季度显著收窄，但市场恢复平衡的前提是中东航运完全畅通，地缘冲突若持续发酵，全年原油供给过剩的预判将直接失效。
另一方面地缘推高原油价格，叠加库存红利加持，国内油气企业盈利迎来修复窗口。油气上游企业盈利支撑力度充足，光大证券表示26Q2布伦特原油均价同比大涨44.9%，油价中枢上行大幅增厚三大油企开采业务利润，油价自85美元上涨至100美元区间时，中石油、中石化、中海油开采板块利润可分别增厚280亿元、45亿元、240亿元；叠加前期储备低价原油带来可观库存收益，炼化端石化产品价差同步拓宽，行业盈利持续修复（来源：光大证券2026-07-12《石油化工行业周报：地缘局势起伏，“三桶油”业绩有望兑现》）。
【煤炭板块：煤价短期承压，旺季行情何时启动？】
开源证券指出，短期降雨、水电分流压制火电耗煤，煤价小幅走弱，但国内煤矿常态化限产带来供给刚性，加上7月中下旬大范围高温天气将拉动用电刚需，煤价下行空间有限，修复行情可期。
一是供给端收缩逻辑具备长效约束，开源证券认为，晋陕蒙核心煤矿安全整治常态化落地，产地持续减量生产；同时蒙古那达慕大会造成口岸短期封闭，进口煤阶段性收缩，内外供给增量均存在明显天花板，动力煤合理价格区间维持750-860元，当前价格已临近底部区间。（来源：开源证券2026-07-11《煤炭行业周报：煤价进一步下行空间有限，高温+供给收紧驱动反弹修复》）
元股证券:ygzq.hk二是下游旺季需求确定性较强，中泰证券认为，7月中下旬全国将迎来持续高温，居民制冷用电大幅抬升，沿海、内陆电厂日耗同步走高，港口煤炭库存将进入持续去化阶段，带动动力煤价格企稳回升。（来源：中泰证券2026-07-13《煤炭行业：电煤需求改善可期，陕煤业绩提振信心》）
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金均属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金炒股成功率，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
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